国是访问|2023年中国经济能否重回“合理增长区间” ？******
文/庞无忌
2022年中国宏观经济面临多重下行压力 ，经济增速有所放缓 。据专家测算，疫情暴发以来的三年间，中国经济平均增速低于5% ，实际增速低于经济潜在增长率 。
这种状况必须及时扭转 ！
年末的中央经济工作会议释放出把发展放在首要任务 、提振各界信心 的重要信号 。逐渐走出疫情影响 的2023年，中国经济能否回归“合理增长区间”？明年经济增长有哪些有利因素？中新社国 是直通车记者就上述问题专访毕马威中国首席经济学家康勇 。
康勇预计2023年中国GDP有望实现5.2%的增长。目前中国经济合理增长区间在5%-5.5%左右 ，所以明年预期增速处于合理区间。
他认为，如果明年能实现5%以上 的增长，则可以带动中国经济逐步回归到一个合理 的增长区间，推动中国中长期经济增长目标的实现 ，这既 是当下稳增长 的迫切要求 ，更是实现中国式现代化长期发展目标 的关键。
采访实录摘要如下：
国是直通车 ：毕马威对明年中国经济增速 的预期如何 ？经济增速能否重回“合理增长区间”？
康勇 ：今年我国经济面临多重挑战，随着疫情防控政策不断优化、房地产市场对经济 的拖累将有所减少 、美联储加息步伐放缓，明年中国宏观经济环境将有所改善，经济增速将较今年有所提升 。
此外 ，2022年基数较低 ，也有利于明年同比增速的回升 ，预期2023年中国GDP有望实现5.2% 的增长。我们认为目前我国经济合理增长区间在5%-5.5%左右 ，所以明年这个增速处于合理区间。
央行去年的一个研究也显示 ，“十四五”期间我国潜在经济增速在5.1%-5.7%之间 ，明年 的增速也符合我国经济发展阶段。此外 ，中央经济工作会议强调明年要实现质的有效提升和量的合理增长 ，经济增速和高质量发展都很重要 。
国是直通车 ：怎么样看待5.2%的增速 ？明年实现5%以上的增长有何意义 ？
康勇：一方面 ，明年我国经济增速虽然加快 ，但总体复苏动能依然偏弱 ，5.2% 的增速仍远低于疫情前6%以上 的水平，我国经济复苏的基础依然并不牢固 。综合来看 ，疫情后四年(2020-2023)我国经济 的平均增速约4.5% ，依然弱于中国 的潜在增速水平。
另一方面，明年我国5.2% 的经济增速依然远超全球平均水平 。IMF在10月最新 的《世界经济展望》报告中将2023年全球经济增速下调至2.7% ，并指出占世界经济总量约三分之一 的经济体将在今明两年内至少连续两个季度出现经济收缩 。2021年中国经济总量达到了114万亿元人民币 ，并有望在今年超过120万亿元， 是世界第二大经济体，占全球经济 的18%以上，在这样大 的体量上实现5.2% 的增速实属难得 。
二十大报告指出，到2035年基本实现社会主义现代化 ，人均GDP达到中等发达国家水平 。如果2035年中国人均GDP可以在2020年的基础上翻一番，我们测算未来十几年中国经济仍需要4.5%左右的年均增速。
如果明年能实现5%以上的增长 ，则可以带动中国经济逐步回归到一个合理的增长区间 ，推动中国中长期经济增长目标的实现 。这既 是当下稳增长 的迫切要求 ，更 是实现中国式现代化长期发展目标的关键 。
国 是直通车 ：您认为 ，明年中国经济增长有哪些有利因素 ？
康勇 ：2023年 是贯彻落实二十大各项战略部署的第一年 ，中国经济发展面临的宏观环境也将有所改善，具体体现在 ：
一是疫情防控政策不断优化，加速放开。近期优化疫情防控“二十条”和“新十条”相继出台。防疫措施不断优化，有利于更好地统筹疫情防控和经济社会发展，推动明年经济回归正轨 。
二是消费随疫情缓解得到改善，储蓄助力消费复苏 。随着防控措施优化，预计明年我国消费尤其是服务类 、接触类 、体验类消费将得到明显改善 。同时，家庭储蓄也有利于疫情后消费复苏 。
根据测算，和历史趋势线相比 ，目前中国储蓄存款总体规模增加了近7万亿元。未来随着疫情 的缓解、居民信心的加强，这其中 的一部分超额储蓄也有望转化成消费 。
三是宏观经济政策保持积极，政策性开发性金融工具加大支持力度。我们预期明年中国宏观经济政策仍将维持较为宽松的基调 ，支持经济持续复苏 。
货币政策更加精准有力，继续将稳增长作为货币政策 的首要目标 。总量上保持流动性合理充裕，结构上继续用好现有的结构性货币政策工具 ，突出金融支持重点领域和薄弱环节 。
财政政策方面 ，保持必要的财政支出强度，优化组合赤字 、专项债 、贴息等工具。同时，预期我国将加大利用政策性 、开发性金融工具支持财政开支 ，拉动有效投资。
四是高技术制造业 、新能源引领投资增长 。受政策推动，今年我国制造业投资增速表现亮眼，前11个月累计同比增长9.3%，其中高技术制造业投资增长尤为亮眼，超出全部投资增速近18个百分点。未来我国将继续加大对产业优化升级、专精特新等高技术制造业的支持力度 。
五是房地产市场修复，对经济拖累减少 。我们研究显示 ，房地产投资下降10% ，会拉低我国GDP增速约1.7个百分点。今年以来 ，我国从需求端、供给端推出了一系列政策支持房地产稳定发展，实现稳地价 、稳房价、稳预期。
特别 是近期“三箭齐发”，从银行贷款 、债券融资 、股权融资三个方面支持房地产企业融资 ，有望改善房地产企业的资产负债表，缓解企业 的信用风险。不过也要看到，目前家庭消费、投资信心依然较弱，房地产 的复苏可能仍需时间 。
六是美联储加息步伐放慢 ，人民币汇率 、资本市场压力减小。预计后续美联储加息步伐将明显放慢 ，明年2月和3月分别加息50和25个基点 ，目标利率区间达到5%-5.25%，此后美联储将停止加息。毕马威美国首席经济学家团队预计2023下半年美联储将开始降息，并在年底降至2.75%-3% 。
随着美联储加息步伐放缓，预期美元指数转弱，人民币兑美元汇率有望走强 。同时，美联储加息放缓带动美国国债收益率转弱，中美利率倒挂缩小 ，中国跨境资金流动将改善。
国是直通车：您认为，当前宏观经济政策面临 的主要问题 是什么？明年稳增长 、稳经济大盘的发力点主要在什么方面 ？
康勇 ：今年以来，面对国内疫情散发，地缘政治紧张等超预期冲击，经济出现一定下行压力 ，为稳定经济，国家出台了一揽子经济政策和接续措施 。从政策执行效果来看 ，一系列稳增长政策对推动我国经济复苏起到重要作用，但居民和企业预期偏弱 ，消费和投资意愿不足，政策效能有待显现 。
明年稳增长经济政策要把恢复扩大消费以及提振市场信心摆在优先位置 ，在继续坚持稳中求进总基调的基础上 ，加大宏观政策调控力度 ，同时注重财政 、货币、产业、科技和社会等各类政策的协调配合，形成共促高质量发展合力。
财政政策方面 ，中央经济工作会议强调明年积极 的财政政策要加力提效 。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字 、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控 。
从政府债务情况来看 ，截至2022年三季度，中国政府部门杠杆率达到49.7% ，较2021年底提升近3个百分点 ，但是与全球其他经济体相比 ，我国政府杠杆率仍处于较低水平 ，未来存在一定加杠杆 的空间。预计明年政府发债或将保持一定力度，稳定经济增长 。
此外，我们认为明年政策性 、开发性金融工具将进一步发挥重大作用 。今年下半年以来，央行通过政策性银行发行政策性、开发性金融工具 ，补充重大项目资本金，为专项债项目资本金搭桥 ，支持了基础设施建设融资 。运用这一工具，有利于引导社会资本参与 ，实现扩大有效投资、带动就业、促进消费 的综合效应 。预计明年政府将加大利用政策性、开发性金融工具支持财政开支，拉动有效投资。
货币政策方面，要更加精准有力 。稳增长仍将是货币政策 的首要目标 。今年M2增速处于相对高位，有力支持了实体经济，我们认为明年货币政策在总量上依然保持一定力度 ，推动经济复苏 。
此外，随着美联储加息步伐放慢，我国汇率和资本外流的压力将明显缓解 ，同时我国通胀压力不大，物价总体温和，对我国货币政策宽松 的掣肘将减弱 ，存在降息降准空间 。
多地下调二套房首付比 、发补贴 ，改善族住房消费意愿几何****** 新春伊始 ，全国多省市密集召开“新春第一会”，部署全年经济发展工作。其中，“提振住房消费”成为多地扩内需的发力重点。 据国金证券统计 ，截至1月30日 ，全国31个省份中已有23个召开“新春第一会”，其中江苏 、辽宁、上海、天津、广东 、河南、云南、内蒙古8个省份发布政府工作“一号文件”。除天津外 ，其余7个在“一号文件”中均提出支持住房需求改善 的相关内容 。 中央层面，春节假期后首个工作日召开 的国务院常务会议 ，针对需求不足 的突出矛盾，乘势推动消费加快恢复成为经济主拉动力 ，强调“合理增加消费信贷 。因城施策用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼工作” 。 近一周以来 ，各地“因城施策” ，加快落实各类降成本措施。目前 ，已有包括郑州 、珠海、天津、福州等核心二线城市在内 的近20城，将首套房贷利率下限降至4%以下。此外，也有如济宁、长沙等城市，相继从放宽首套房认定标准 、下调二套房的首付比例等方面 ，加大对改善型住房需求 的信贷支持 。 多名业界人士认为 ，尽管目前中央和地方边际放松房地产需求调控 的政策迭出，但在大部分城市的经济环境以及房价预期仍较弱 的背景下，市场修复需要更长时间 。“在住房需求旺盛的一二线城市，有望率先迎来市场复苏，楼市‘小阳春’或将在少数城市出现。从全国来看 ，预计整体市场最早将于二季度企稳。”中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静称 。 多地支持住房改善 进入2023年 ，为更有效地激活住房消费，多地对购买力较高、购房需求更坚挺 的改善型购房群体给予更多关注 。 据第一财经不完全梳理，截至2月1日 ，在重庆 、河南 、江苏、辽宁、广东等省份以及上海 、深圳 、昆明 、济源等地区陆续召开 的区域住建工作会议或稳经济会议中，或在当地发布的相关文件中 ，均明确提出，鼓励改善型住房消费 。不过 ，因为楼市阶段性特征不同 ，热点和非热点地区在具体做法上有所差异 。 其中，在房价高企的经济大省和热点城市 ，当地政府不约而同地将政策重点放在废除不合理 的限制性政策和降低换房门槛上。 比如 ，苏州市1月31日出台《关于推动经济运行率先整体好转 的若干政策措施》，提出因城施策用足用好房地产调控政策工具箱，调整优化限制性政策和土地出让政策，大力支持刚性和改善性购房需求，坚持“房住不炒” ，认真落实居民个人换购住房个人所得税政策。 记者注意到 ，在1月中旬江苏省政府印发的《关于推动经济运行率先整体好转若干政策措施》中 ，亦然相同表述。 广东1月28日召开 的高质量发展大会提出 ，今年将大力促进住房消费 。因城施策实施好差别化住房信贷政策 ，积极支持刚性和改善性住房需求，为以旧换新、以小换大、生育多子女家庭住房消费提供便利 。按规定落实个人购买住房契税及换购住房个人所得税优惠政策。 另据重庆市政府1月初发布 的“稳经济政策包”，涉及房地产领域 的27条举措中，多项内容与改善型购房有关。 具体包括 ：调整全市差别化住房信贷政策，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点；落实差别化房地产税收政策 ，家庭新购住房 ，在办理不动产权证前转让家庭唯一原住房的 ，按照第一套住房享受契税优惠政策 ；优化商业贷款住房套数认定 。居民在中心城区以外区县新购住房的，个人住房商业贷款仅将所在区县的住房纳入套数核查范围等。 支持“先买新再卖旧”，也 是重庆市鼓励当地家庭购置改善性住房 的举措之一。根据上述稳经济政策包，对拟出售家庭唯一住房的 ，房地产企业可延长认购期，支持其出售原住房；对已网签出售的家庭唯一住房，可不纳入住房贷款套数核查范围 。 重庆之外，截至目前，广州、深圳、武汉和浙江等多地商业银行也推出了“带押过户”业务，以激活当地“卖一买一” 的换房需求 。 而在非热点和低能级城市 ，由于当地居民购买力有限 ，多地政府将“激活改善型住房市场” 的落脚点放在了市外购房需求上 。 比如 ，1月20日 ，昆明发布《关于加快推动经济回稳向好 的若干政策措施》，明确支持房地产企业开展市域外营销，提升新建小区优质医疗、教育资源配套水平，吸引省内外中高端购房群体加快回流。 也有楼市遇冷 的地区为改善型购房者发放购房补贴 。根据河南济源示范区1月19日印发的《2023年大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施》，在政策出台至2023年4月30日期间 ，对购买(以合同备案时间为准)新建商品住宅，建筑面积144平方米以上(含144平方米)户型的 ，给予15000元/套补贴 。 居民愿意换房 、再置业了吗 ？ 去年下半年以来，除个别城市外 ，多数城市的限贷政策已逐步放宽 ，一些二线城市主城区和一线城市部分非核心区域 的限购政策亦得到调整，但这些政策效果并不显著 。 进入2023年 ，地方政府继续“因城施策”地取消不合时宜的购房资格限制性政策。与此同时，多地开始聚焦于从信贷等政策入手，增加改善型购房者的消费能力 。 在农历春节之后 ，核心二线城市降成本措施传导加快。其中，郑州 、沈阳、厦门 、福州、珠海、天津等符合房贷利率下调要求 的城市 ，相继将首套房贷利率下限降至4%以下，进入“3”阶段；也有城市在二套房认定 、贷款首付比例上做出调整。 以湖南为例，1月31日 ，当地召开2022年金融运行形势新闻发布会，会议提出合理确定各市州个人住房贷款首付比下限 。目前 ，全省13个非限购市州的首付比下限均降至首套20%、二套30% ；1个限购市(长沙市)的首付比政策下限首套30% 、二套降至40%。 此前，长沙执行 的首付比例为 ，对在限购区域内购买商品住房申请商业性个人住房贷款的购房家庭 ：拥有1套住房且相应贷款未结清 的户籍家庭购买第二套商品住房 ，首付比例不低于45% 。此次新政后 ，长沙二套房首付比例有所下降。 除了商业贷款外，公积金贷款政策也 是地方政府发力 的方向。比如，根据山东省济宁市住房公积金管理中心发布《关于调整住房公积金个人住房贷款部分政策的通知》 ，首套房公积金贷款最低首付款比例调整为20% ，二套房公积金贷款最低首付款比例调整为30% 。 信贷政策持续优化之下，一些有购买力的观望者开始酝酿购房计划 ，但也有观望者选择暂缓入市。 “确实遇到了一些观望已久 、有迫切换房需求 的家庭近期又开始看房了。”一名天津某头部房产中介公司的销售人员2月1日对记者表示，目前 ，当地首套房贷利率可以做到3.9% 。房贷成本的降低 ，叠加部分商业银行推出了“带押过户”政策，缩短一二手房交易时间 ，一些换房年轻夫妇考虑先将手头的一套房产转给父母 ，再以首套利率置换新房 。“整个置换流程 ，大概半个月就能走完。” 不过，武汉光谷片区某房产中介小王则对第一财经记者表示，目前 ，在当地开始有购买二套房或者换房打算的客源依然寥寥。 据他介绍 ，去年下半年以来 ，当地多项楼市利好政策已密集释放 。比如，武汉首套商贷利率已在去年年底降到了3.9% 。在光谷等热门片区 ，由于处于二环外，近期又被调整为非限购地区 ，意味着首套房首付比为二成。但即便如此，市场依然没有掀起太多波澜。“一些近期交付 的楼盘 ，质量问题堪忧 ；此外 ，从房价一直看涨到房价跌跌不休，购房者心态变了。” 在中国城市经济学会房地产专委会主任 、中国区域科学协会副理事长王业强看来 ，当前 ，部分刚需和首改群体仍持观望态度的背后，可能存在多层次的原因，如房企爆雷、烂尾问题引起的购房信心不足问题，又如受疫情冲击、收入下降影响 ，购房的支付能力不足等 。 “解决 的措施应重点关注如何进一步优化调控措施 ，以恢复市场信心 。同时 ，各地要积极响应中央促进住房消费的政策 ，继续扩大对置换改善购房群体 的金融信贷支持 。”王业强称。 而中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行调统司原司长盛松成则认为，楼市不仅需要研究房地产领域 的政策措施，也应与我国宏观调控政策相结合，尤其是在当前经济下行 的背景下 。 对此 ，他近日在第一财经撰文称 ，积极 的财政政策应更多向民生领域倾斜，并着力促进内需增加，缩短经济实现内生增长 的时间，这是改善居民预期和提高收入的根本途径 。同时 ，房地产领域仍应保持政策定力，在坚持“房住不炒” 的同时，继续帮助行业度过困难期，但要避免过度刺激市场。此外 ，还应增加与市场的政策沟通，对未来我国房地产转型方向提供更加明确 的指引，这也有助于缓和市场 的观望情绪。 大发app地图 |
